财务风险控制体系包括什么？

财务风险控制体系包括什么？

财务风险控制体系包括：风险识别、风险估计、风险驾驭、风险监控等一系列活动。其中，风险识别、风险预测和风险处理是财务风险控制的核心。

体系搭建包括建立规范的会计核算体系、构建完善的制度基础体系、构筑精细化的财务分析体系和控制体系、建立长效风险预警机制等。

风险处理方法包括风险预防、风险规避、风险自留、风险转移等。

财务风险分析指标体系主要包括企业的短期偿债能力分析、长期偿债能力分析和盈利能力分析三方面。

短期偿债能力指标主要包括流动比率、速动比率、存货周转率和应收账款周转率，这类指标重在揭示企业流动资产与流动负债的适应程度，体现企业流动资产变现能力的强弱，预防企业短期偿债能力的恶化。

长期偿债能力指标主要包括资产负债率、负债经营率和利息赚取倍数。

分析长期偿债能力是为了评价企业偿还其债务本金与支付利息的能力。企业盈利能力指标可间接地揭示企业财务风险的大小。一般来讲，企业盈利能力越强，财务风险越小;反之，则财务风险越大。反映企业盈利能力的指标有资产净利润率、销售净利润率、成本费用利润率。

是写论文吗？

财务风险控制首先要履出哪些是财务风险，针对这些风险，提出具体控制措施或对策。

财务风险控制包括:风险识别、风险估计、风险驾驭、风险监控等一系列活动。其中，风险识别、风险预测和风险处理是财务风险控制的核心。

体系搭建包括:建立规范的会计核算体系 ；构建完善的制度基础体系；构筑精细化的财务分析体系和控制体系，建立长效风险预警机制等。

风险处理方法包括:风险预防、风险规避、风险自留、风险转移等。

你这个题目太大，不知你要论述的重点是什么？如果是写论文，建议题目缩小、集中一点，找一个切入点，这样分析的才能透彻，立意才能有创意。

也许又是所问非所答，可以明示。

企业并购与财务风险控制

企业并购理论和并购实践一样充满著鲜明的时代脉搏。传统的效率理论认为,并购可提高企业的整体效率，即协同效应“2+2>5”，包括规模经济效应和范围经济效应，又可分为经营协同效应、管理协同效应、财务协同效应和多元化协同效应，如夺取核心资源、输出自己的管理能力、提高财务信誉而减少资金成本、减少上缴税收、多元化发展，以避免单一产业经营风险。

“兵马未动，情报先行”，能否做出正确的并购决策，关键是能否充分掌握并购物件的真实情况。一个错误的并购决定，轻则拖累企业集团的整体发展，重则拖垮整个企业，使其深陷债务泥潭，无法持续经营。

华然咨询利用自身的企业调查能力和广泛的资讯渠道来源，帮助客户发掘最有成长力的公司和最合适的投资并购物件，降低并购前双方的资讯不对称性和并购风险。凭借对于中国本土企业深入的个案调研实力以及对各类行业、子行业现状、前景的深入了解，华然咨询能够帮助并购方迅速掌握目标行业的基本动态、市场容量及发展状况，进而针对目标行业选择符合客户需求的目标公司。

美国已经成型的风险控制体系

我也在找啊～

面对煤炭企业财务风险控制中融资风险控制问题有什么解决措施

1. 要严格按照公司《融资业务操作规程》的规定，实行分级管理，限额授权的审批制度。

2. 融资类融资审批许可权（包括融资额度，融资展期，融资逾期，撤保的审批）。融资额在_万以内的由总经理审批：融资额在_—_万元的由总经理办公会审

金吉利宝的风险控制体系如何？

这方面还是相当到位的，用了这么久，从来没有出现过一次问题。

信用社财务风险现状及财务风险控制的手段如何？高手精英帮帮小弟

1、流动性风险。流动性风险是指商业银行随时应付客户提款，在一定的时间内以合理的成本取得资金来偿还债务或者投资资产组合的风险。

2、利率风险。利率风险是因利率波动形成的风险。利率风险属于价格风险。银行利率风险主要是由两大方面决定：一是银行自身资产负债结构和数量；二是外部巨集观经济形势与经济政策。利率风险管理要求银行根据利率变化趋势，合理安排经营业务，将风险保持在可接受的范围内。

3、保险风险。经营保险业务时，实际赔付成本超出保险负债的账面金额。

4、资产质量风险。资产质量风险是指商业银行因从事资产业务而形成的风险。资产风险管理要求银行开展资产业务时保持谨慎的态度，努力降低银行风险。

对策：

（一）构建内部财务风险控制体系。商业银行内部财务风险控制，是商业银行按照全行统一的经营思想和经营原则，为完成既定的工作目标和防范风险，对业务活动进行风险控制，只有健全会计内部控制机制，才能够保证信贷资产质量，防范信贷资产风险，提高商业银行经营效益。

（二）提高银行人员素质。商业银行财务风险规避的关键是对行为人的控制。会计人员的业务素质相对于其他岗位人员来讲是比较高的，但随着会计制度的改革和银行业务不断创新，特别是电算化的发展，原来局限于记账、算账、编制报表和事后考核的这些基础知识已大大落后了。如果不采取有效措施，加强对会计人员的继续教育，提高会计人员的业务素质，更新知识，那么就很难实现银行会计工作重点由财务会计向管理会计的重大转变。

（三）培育财务风险规避观念。首先，要改变以往对风险管理的偏见，树立先进的银行风险管理文化。中行会计风险的控制存在着不少不容忽视的薄弱环节，对风险的控制认识还不充分、不确切、不完整。为了树立全面风险管理的理念，提高风险防范意识。要教育员工风险管理和业务发展是并行不悖的，风险管理的过程同样是创造价值的过程。任何业务都是有风险的，风险管理的任务就是寻找业务过程的风险点，衡量业务的风险度，积极寻找、发现防范风险的办法。在克服风险的同时，从风险管理中创造收益，树立风险意识和责任意识。通过对各类案件的剖析，正视经营管理中的风险环节，既不要对风险产生恐惧，更不能麻痹轻视风险，要树立风险防范意识，加强内控机制建设，严格执行各项制度，按规定程式进行操作，将能有效地控制风险的发生。

（四）建立财务预警监控体系。财务预警系统是以银行资讯化为基础，以银行的财务报表、综合经营计划以及其他相关的财务资料为依据，利用财会、金融、企业管理等理论，对银行在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控的系统。例如，建立双人、双职、双责为基础的以防为主的监控防线；加强会计监督，构建防范银行风险的监督保障系统；以现有的稽核审计为基础，对会计部门实施内部最后控制改革和制度建设，要与业务职能紧密结合，等等。它属于事前监测，并相应地融入到银行的财务控制、考核、分析、决策中，把过去和未来有机地结合起来。一是要对无法规避和已经发生的财务风险进行记录；二是要对已采取的风险防范对策进行评估、总结，将其结果写入资料库。

怎样对财务经营活动的风险评估，指导，跟踪和财务风险控制

风险评估包括风险识别、风险分析和风险评价三个过程。ISO-31010“风险管理-风险评估技术”中列出了系列风险识别、分析和评价的方法，这些方法多数是一些通用型的或者更多是侧重于操作通用型的风险评估方法，然而就财务层面的风险评估，尚需要采用更适于财务风险评估特点的方法。

实施财务风险分析，首先是要界定什么是风险的判断标准或指标，一般来讲运用企业过去的经验和行业平均值作为界定企业风险高低的标准；二是要选用适当的方法实施风险分析。一般常以非统计方法或统计方法，或以定性分析或定量分析，从而划分风险分析方法的大类别。例如情景分析法或敏感度分析法为非统计方式的风险分析法，VaR或信用风险度量模型等则是利用建立统计模型的定量的衡量风险的方法。然而，无论使用何种风险分析方法，其最终风险分析结果应以能够最为精确的（尽量精确的）或最为可信的（尽量可信的）描述风险的影响程度和风险发生频度特征为较佳，或者说某一种分析法能为某种风险给出精确的分析以及确切的描述，则这一方法方称之为“较佳方法。”以下列出用于财务风险分析的一些常用方法。

⑴ 选单分析法（Menu Analysis）：将企业在生产经营过程中可能面临的各种风险以“选单”的形式详细列举出来，以便可以清楚地知道将会遇到些什么风险。

⑵ 头脑风暴法（Brainstorming）：由风险分析专家、风险管理者、专业人员和其他专

家组成小组，集思广益，讨论可能的风险及其预案。

⑶ 财务报表法：

① 自报表识别财务风险。根据企业的资产负债表、损益表和现金流动表等财务资料，对其可能存在的各种风险进行分析和识别② 自报表分析财务风险（报表分析法）: 根据一定标准, 通过企业各类报表资料对其财务风险进行搜寻、寻找、辨别的分析方法。具有操作简便、易行、可靠性强等特点。

⑷ 指标分析法：根据企业财务核算、统计核算、业务核算资料和其他方面（如企业资讯情报部门收集的、市场调查获取的、从有关 *** 主管部门得到的）提供的资料， 对企业财务风险的相关指标数值进行计算、对比和分析， 并从分析的结果中寻找、识别和发现财务风险。

⑸ 专家意见法：企业组织相关领域的专家，利用专家的经验、知识和能力，根据预测物件的外界环境，通过直观的归纳，找出预测物件运动、变化、发展的规律，从而进行风险识别和分析判断的方法，又名定性分析法和经验分析法。

⑹ 德尔斐法: 是一种反馈匿名函询法，它对所要预测的问题征得专家意见之后，进行整理、归纳、统计，再匿名反馈给各专家，再次征求意见，再集中，再反馈，直至得到稳定的意见。

⑺ 情景分析法：通过利用数字、图表、曲线等，对企业未来的状态进行描绘，从而识别引起风险的关键因素及其影响程度的风险识别方法。

⑻ “A计分”法：首先试图将与企业风险有关的各种现象或标志性因素列出，然后依据它们对企业经营失败的影响大小进行赋值，最后将一个企业的所得数值或记分加起来，从而得出该企业的确切风险程度。

⑼ “Z积分”法：是一种综合评价企业风险的方法。首先挑选出一组决定企业风险大小的最重要的财务和非财务的资料比率，然后根据这些资料比率在预先显示或预测企业经营失败方面的作用大小给予不同的加权，最后将这些加权数值进行加总，从而得到一个企业的综合风险分数值，将其与临界值对比就可知企业风险的危急程度。

⑽ VaR模型：测量因各种市场变数（如利率、汇率等）的波动对企业整体经营所造成的风险。测算出的VaR值有两个对应的引数：N （预测未来的天数，比如1天或是10天）和可信度（比如可信度=99%）。明确VaR值的经济含义，比如VaR（N=1，可信度=99%）=100万，其含义为：如果未来的一天对企业而言是“糟糕”的一天，我们有99%的信心认为，企业因市场风险而遭受的损失不会超过100万元，这样的损失在100天中只会发生一次。

⑾其他方法

— 敏感性分析：衡量因输入变数的变化或变数相关程度改变对于企业财务风险管理模型造成的影响程度。

— 相关联络法： 以财务风险专案的关联程度为依据, 对有关理财活动方面的要素进行递进、推导分析, 从中查询可能存在的财务风险的技术方法。

— 保险咨询法： 企业委托保险公司或其他保险咨询服务组织， 对自身财产的潜在风险以及由于风险事件的发生可能导致的损失结果和对企业经营活动和理财的影响程度进行识别，逐项列出风险专案和内容， 以提示企业管理者警惕的风险识别方法。

— 损失清单法： 对企业生产经营管理各部位所面临的财务风险及其可能造成的损失进行列举排队的一种方法。

— 分组分析法： 按一定标志将企业系统划分为若干类别和方面， 由此做出财务风险识别的方法。

— 风险臆想法： 指利用集体的、奔放的、自由的并带有创造性思维方式， 对企业风险进行识别分析的方法。

哪个平台有完善的风险控制体系

相对来说，汇有财的风险控制体系会比较完善一些的。

智融会有自己的风险控制体系吗？

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协作增效是什么意思

企业并购中的财务风险问题研究

摘要企业并购是现代企业非常重要的发展战略之一，能够为企业创造竞争优势，但同时也存在着巨大的风险。本文就企业并购中的财务风险进行分析并提出相应的规避对策。

一、引言

企业并购，即兼并与收购（mergerandacquicision）是现代企业发展战略中非常重要的战略之一，是社会资源重新优化配置的必然选择。随着《上市公司收购管理办法》、《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》、《利用外资改组国有企业暂行规定》、《外国投资者并购境内企业暂行规定》等一系列涉及企业购并的法律法规的出台，企业战略购并的法律障碍及政策壁垒正逐步消除。而国内产业分散、企业规模过小、竞争激烈的现实以及外资的不断进入也迫使国内企业不得不进行战略购并和产业整合。可以看到，企业实施兼并与收购，将企业做大做强，是我国企业未来发展的必然趋势。企业通过并购可产生协同效应，但并购并不等同于企业竞争力，并购过程中存在着大量风险，尤其以财务风险最为突出，财务风险贯穿于整个并购活动的始终，是决定并购是否成功的重要影响因素；同时，不同的支付方式也将影响企业并购的成败及并购后的整合。

二、企业并购中存在的财务风险

（一）融资风险

并购的融资风险主要是指能否按时足额地筹集到资金，保证并购顺利进行。由于企业并购动辄涉及上万亿元的资金，如何利用企业内部和外部的筹资渠道在短时间内筹集到所需资金是关系到并购活动能否成功的关键。不同的融资方式存在不同的融资风险，企业并购的融资决策将对企业的资金规模和资本结构产生重大影响。

1.债务性融资风险

在我国，国有企业的平均负债率高达65％~70％，同时我国金融政策较为严格，使得并购资金的来源十分困难。国家规定，银行信贷资金主要是补充企业流动资金和固定资金的不足，没有进行并购的信贷项目。另外，企业兼并风险较大，需要资金量也大，商业银行难以支持。我国企业债券、股票的发行基本上都是为企业筹集固定资产投资资金，审批严格，专款专用，再加上银行信贷资金切块分割、规模控制的体制也不利于并购资金的筹集，信贷资金的地域化使得跨地区并购相当困难。债务融资风险来源于收购方的债务风险和目标企业的债务风险。债务融资由于债务放大了收益的波动，它比股权方法风险更大。由于并购融资方式不同以及目标企业收购前资本结构的不同，使得企业并购所需的长期资金和短期资金、自有资本与债务资金的投入比例存在差异。并购企业应针对被并购企业负债偿还期限的长短及维持正常营运资金的多少来做好投资的不同回收期与借款的种类相互配合，合理安排资本结构。

2.权益融资风险

权益融资虽然可以通过发行股票迅速筹集到大量资金，没有固定的到期日和付现的上下限，资本风险较小，但是，我国对股票融资要求较为苛刻。企业为了实现权益融资而不断努力试图达到融资标准，跨度时间长，不利于抢占并购时机，而且股票融资不可避免地会改变企业的股权结构，将会稀释大股东的控制权。股票融资主要有普通股融资和优先股融资。普通股融资的风险主要有：第一，由于普通股股东通常都享有投票权，因而发行太多普通股易分散企业控制权；第二，过多的普通股融资会使企业无法达到平均资金成本为最低的最佳资本结构；第三，无法享受到像债券融资一样的税前抵扣优势；第四，对外发行新股，容易使新股东坐享其成，即当未来企业的盈余激增，新股东与旧股东享有同样的权利；第五普通股融资的审查成本较高且普通股的定价通常较债券或优先股低，因而普通股的承销费用通常要较优先股或债券的承销费用高。优先股融资的风险在于，优先股的税后资金成本要高于负债的税后资金成本。由于优先股股东往往负担了相当比例的风险，却只能收取固定的报酬，因而在发行效果上不如债券。

（二）目标企业价值评估中的财务风险

并购价格是并购双方最关心的问题。合理的并购价格以对目标企业价值的科学评估为前提，是并购成功的基础。目前我国对目标企业价值评估的合理性受到诸多因素的影响。

1.信息不对称可引起并购公司估价风险。由于目标企业内部人摘要企业并购是现代企业非常重要的发展战略之一，能够为企业创造竞争优势，但同时也存在着巨大的风险。本文就企业并购中的财务风险进行分析并提出相应的规避对策。

一、引言

企业并购，即兼并与收购（mergerandacquicision）是现代企业发展战略中非常重要的战略之一，是社会资源重新优化配置的必然选择。随着《上市公司收购管理办法》、《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》、《利用外资改组国有企业暂行规定》、《外国投资者并购境内企业暂行规定》等一系列涉及企业购并的法律法规的出台，企业战略购并的法律障碍及政策壁垒正逐步消除。而国内产业分散、企业规模过小、竞争激烈的现实以及外资的不断进入也迫使国内企业不得不进行战略购并和产业整合。可以看到，企业实施兼并与收购，将企业做大做强，是我国企业未来发展的必然趋势。企业通过并购可产生协同效应，但并购并不等同于企业竞争力，并购过程中存在着大量风险，尤其以财务风险最为突出，财务风险贯穿于整个并购活动的始终，是决定并购是否成功的重要影响因素；同时，不同的支付方式也将影响企业并购的成败及并购后的整合。

二、企业并购中存在的财务风险

（一）融资风险

并购的融资风险主要是指能否按时足额地筹集到资金，保证并购顺利进行。由于企业并购动辄涉及上万亿元的资金，如何利用企业内部和外部的筹资渠道在短时间内筹集到所需资金是关系到并购活动能否成功的关键。不同的融资方式存在不同的融资风险，企业并购的融资决策将对企业的资金规模和资本结构产生重大影响。

1.债务性融资风险

在我国，国有企业的平均负债率高达65％~70％，同时我国金融政策较为严格，使得并购资金的来源十分困难。国家规定，银行信贷资金主要是补充企业流动资金和固定资金的不足，没有进行并购的信贷项目。另外，企业兼并风险较大，需要资金量也大，商业银行难以支持。我国企业债券、股票的发行基本上都是为企业筹集固定资产投资资金，审批严格，专款专用，再加上银行信贷资金切块分割、规模控制的体制也不利于并购资金的筹集，信贷资金的地域化使得跨地区并购相当困难。债务融资风险来源于收购方的债务风险和目标企业的债务风险。债务融资由于债务放大了收益的波动，它比股权方法风险更大。由于并购融资方式不同以及目标企业收购前资本结构的不同，使得企业并购所需的长期资金和短期资金、自有资本与债务资金的投入比例存在差异。并购企业应针对被并购企业负债偿还期限的长短及维持正常营运资金的多少来做好投资的不同回收期与借款的种类相互配合，合理安排资本结构。

2.权益融资风险

权益融资虽然可以通过发行股票迅速筹集到大量资金，没有固定的到期日和付现的上下限，资本风险较小，但是，我国对股票融资要求较为苛刻。企业为了实现权益融资而不断努力试图达到融资标准，跨度时间长，不利于抢占并购时机，而且股票融资不可避免地会改变企业的股权结构，将会稀释大股东的控制权。股票融资主要有普通股融资和优先股融资。普通股融资的风险主要有：第一，由于普通股股东通常都享有投票权，因而发行太多普通股易分散企业控制权；第二，过多的普通股融资会使企业无法达到平均资金成本为最低的最佳资本结构；第三，无法享受到像债券融资一样的税前抵扣优势；第四，对外发行新股，容易使新股东坐享其成，即当未来企业的盈余激增，新股东与旧股东享有同样的权利；第五普通股融资的审查成本较高且普通股的定价通常较债券或优先股低，因而普通股的承销费用通常要较优先股或债券的承销费用高。优先股融资的风险在于，优先股的税后资金成本要高于负债的税后资金成本。由于优先股股东往往负担了相当比例的风险，却只能收取固定的报酬，因而在发行效果上不如债券。

（二）目标企业价值评估中的财务风险

并购价格是并购双方最关心的问题。合理的并购价格以对目标企业价值的科学评估为前提，是并购成功的基础。目前我国对目标企业价值评估的合理性受到诸多因素的影响。

1.信息不对称可引起并购公司估价风险。由于目标企业内部人摘要企业并购是现代企业非常重要的发展战略之一，能够为企业创造竞争优势，但同时也存在着巨大的风险。本文就企业并购中的财务风险进行分析并提出相应的规避对策。

一、引言

企业并购，即兼并与收购（mergerandacquicision）是现代企业发展战略中非常重要的战略之一，是社会资源重新优化配置的必然选择。随着《上市公司收购管理办法》、《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》、《利用外资改组国有企业暂行规定》、《外国投资者并购境内企业暂行规定》等一系列涉及企业购并的法律法规的出台，企业战略购并的法律障碍及政策壁垒正逐步消除。而国内产业分散、企业规模过小、竞争激烈的现实以及外资的不断进入也迫使国内企业不得不进行战略购并和产业整合。可以看到，企业实施兼并与收购，将企业做大做强，是我国企业未来发展的必然趋势。企业通过并购可产生协同效应，但并购并不等同于企业竞争力，并购过程中存在着大量风险，尤其以财务风险最为突出，财务风险贯穿于整个并购活动的始终，是决定并购是否成功的重要影响因素；同时，不同的支付方式也将影响企业并购的成败及并购后的整合。

二、企业并购中存在的财务风险

（一）融资风险

并购的融资风险主要是指能否按时足额地筹集到资金，保证并购顺利进行。由于企业并购动辄涉及上万亿元的资金，如何利用企业内部和外部的筹资渠道在短时间内筹集到所需资金是关系到并购活动能否成功的关键。不同的融资方式存在不同的融资风险，企业并购的融资决策将对企业的资金规模和资本结构产生重大影响。

1.债务性融资风险

在我国，国有企业的平均负债率高达65％~70％，同时我国金融政策较为严格，使得并购资金的来源十分困难。国家规定，银行信贷资金主要是补充企业流动资金和固定资金的不足，没有进行并购的信贷项目。另外，企业兼并风险较大，需要资金量也大，商业银行难以支持。我国企业债券、股票的发行基本上都是为企业筹集固定资产投资资金，审批严格，专款专用，再加上银行信贷资金切块分割、规模控制的体制也不利于并购资金的筹集，信贷资金的地域化使得跨地区并购相当困难。债务融资风险来源于收购方的债务风险和目标企业的债务风险。债务融资由于债务放大了收益的波动，它比股权方法风险更大。由于并购融资方式不同以及目标企业收购前资本结构的不同，使得企业并购所需的长期资金和短期资金、自有资本与债务资金的投入比例存在差异。并购企业应针对被并购企业负债偿还期限的长短及维持正常营运资金的多少来做好投资的不同回收期与借款的种类相互配合，合理安排资本结构。

2.权益融资风险

权益融资虽然可以通过发行股票迅速筹集到大量资金，没有固定的到期日和付现的上下限，资本风险较小，但是，我国对股票融资要求较为苛刻。企业为了实现权益融资而不断努力试图达到融资标准，跨度时间长，不利于抢占并购时机，而且股票融资不可避免地会改变企业的股权结构，将会稀释大股东的控制权。股票融资主要有普通股融资和优先股融资。普通股融资的风险主要有：第一，由于普通股股东通常都享有投票权，因而发行太多普通股易分散企业控制权；第二，过多的普通股融资会使企业无法达到平均资金成本为最低的最佳资本结构；第三，无法享受到像债券融资一样的税前抵扣优势；第四，对外发行新股，容易使新股东坐享其成，即当未来企业的盈余激增，新股东与旧股东享有同样的权利；第五普通股融资的审查成本较高且普通股的定价通常较债券或优先股低，因而普通股的承销费用通常要较优先股或债券的承销费用高。优先股融资的风险在于，优先股的税后资金成本要高于负债的税后资金成本。由于优先股股东往往负担了相当比例的风险，却只能收取固定的报酬，因而在发行效果上不如债券。

（二）目标企业价值评估中的财务风险

并购价格是并购双方最关心的问题。合理的并购价格以对目标企业价值的科学评估为前提，是并购成功的基础。目前我国对目标企业价值评估的合理性受到诸多因素的影响。

1.信息不对称可引起并购公司估价风险。由于目标企业内部人员与并购方之间存在着信息不对称，上市和非上市的目标企业在高质最的信息资料获取方面存在较大的差异，容易形成目标企业价值评估的财务风险。

2.我国企业并购缺乏一系列行之有效的评估指标体系，其相关的规定也多为原则性的内容，可操作性不强。并购过程中人的主观性对并购影响很大，并购并不能按市场价值规律来实施。

3.缺乏服务于并购的中介组织，无法降低并购双方的信息成本和对并购行为提供指导和监督，增加了并购的交易成本及新企业的整合风险和成本。

（三）缺乏规范运作的中介机构所带来的财务风险

中介机构的作用一是为双方牵线搭桥，降低企业并购的信息成本；二是能提供中立、公正的判断，避免较强的主观倾向，从而最终导致交易的达成。我国的企业并购中，投资银行等中介机构较少，完全依靠并购企业自己自主搜寻目标、设计方案、筹集资金、谈判价格等等，结果由于并购方信息不灵，缺乏操作的经验，又苦于兼并融资困难，往往使应该成功的并购旷日持久，成本过高，甚至归于失败。

三、企业并购中财务风险的规避

（一）利用杠杆收购

杠杆收购（Leverag Buyout，LBO）作为一种创新的融资方式在西方国家兴盛一时。它是指通过增加并购企业的财务杠杆去完成并购交易的一种方式。这种并购方式的实质是并购企业主要以借债方式购买被收购企业的产权，继而以并购后目标企业的资产或现金流来偿还债务。杠杆收购融资的积极意义在于：

1.可以满足资金不足而又急于扩大生产规模企业的融资需要。采用杠杆收购的融资方式企业只需投入少量的资金便可迅速获得大量的资金使用额。

2.以杠杆收购融资方式进行企业并购，能有效地解决资金不足的问题，缩短并购时间，有助于促进企业的优胜劣汰。

3.并购企业通过杠杆收购可以获得意外的收益。由于在收购活动中，目标企业的售价一般会低于其内在价值，通过杠杆收购，并购企业可以获得目标企业资产增值的价值。

4.杠杆收购可以使企业获得税收优惠。杠杆收购中的债务资本往往占全部资产的0％~90％。由于支付的利息可以在税前抵扣因而可以减轻企业的税负。另外目标企业并购前的亏损可以递延冲抵并购后产主的盈余，从而降低了纳税基础。

5.杠杆收购有利于管理协同效应的发挥。杠杆收购可以充分调动投资者的积极性，使并购方更加重视经营管理，提高管理效率，完成与目标企业的有机整合。

（二）合理运用并购中的纳税筹划

并购企业在完成兼并后能够提高其债务权益比率，创造更多的税收收益和更多的价值。最佳的债务权益比率，是当增加债务所致的边际税收收益等于增加债务所致的边际财务困境成本时所对应的债务权益比率。当一个企业无法产生足够的现金流量来满足经营合同中所要求的款项时，如不清偿到期应付利息，它就将陷入财务困境。因为并购会产生某种多元化效应，联合企业的财务困境成本会比持有这些现值的两个单一企业的小，所以，并购企业在并购完成后能够提高其债务权益比率，创造更多的税收收益和更多的价值。另一方面应当充分利用经营净损失形成的纳税亏损。如果一家企业有税收减免额度，却由于处在亏损状态而无法使用这个额度，而另一家企业由于处于盈利状态而必须缴纳税款时，这两家企业的合并就可以使它们获得税收利益。这种增效作用的价值等于并购所产生的税收利益的现值，因此，可选择并购有累计经营亏损的企业，以亏损企业账面亏损冲抵盈利企业的应纳税所得额，这样就会减少企业的所得税税基，而且在实行累进税率时，还可能降低适用税率，降低企业整体税负，从税务上降低并购中的财务风险。

（三）做好资产评估，防范财务风险

对企业的资产评估，应注意三个方面的问题。一是建立一个客观公正的资产评估组织，其中应有经济管理人员和工程技术人员。二是充分考虑被评估企业的有形资产和无形资产，尤其要注意土地和劳动力资源的资产评估。三是评估方法的采用应灵活，对待继续运营的企业产权，应采用预期收益净现值法，对待破产的企业或企业的部分资产时，应采用重置资本计算的账面净现值法。

（四）要大力发展中介机构

大力推广企业并购的中介机构，充分利用中介机构的专业人才、科学的程序和方法，发挥其在并购中的服务和监督职能。首先，利用中介机构对企业的经营能力、财务状况进行客观评估；其次，利用中介机构掌握的目标企业的各类信息，改变信息不对称的现象，降低估价风险；再次，参考中介机构制定的并购方案。

只有合理估计财务风险，才能有效地规避风险。现代企业并购涉及金额大，只有充分合理的估计到并购可能产生的各种财务风险才能做好并购工作。

问题一：什么是协同效应，怎么解释？是什么意思 协同效应Synergy Effects，简单地说，就是“1+1>2”的效应。协同效应可分外部和内部两种情况，外部协同是指一个集群中的企业由于相互协作共享业务行为和特定资源，因而将比作为一个单独运作的企业取得更高的赢利能力；内部协同则指企业生产，营销，管理的不同环节，不同阶段，不同方面共同利用同一资源而产生的整体效应。

协同效应原本为一种物理化学现象，又称增效作用，是指两种或两种以上的组分相加或调配在一起，所产生的作用大于各种组分单独应用时作用的总和。 而其中对混合物产生这种效果的物质称为增效剂(synergist)。协同效应常用于指导化工产品各组分组合，以求得最终产品性能增强。

1971年，德国物理学家赫尔曼?哈肯提出了协同的概念，1976年系统地论述了协同理论，并发表了《协同学导论》等著作。协同论认为整个环境中的各个系统间存在着相互影响而又相互合作的关系。社会现象亦如此，例如，企业组织中不同单位间的相互配合与协作关系，以及系统中的相互干扰和制约等。

一个企业可以是一个协同系统，协同是经营者有效利用资源的一种方式。这种使公司整体效益大于各个独立组成部分总和的效应，经常被表述为“1+1>2”或“2+2=5”。安德鲁?坎贝尔等(2000）在《战略协同》一书中说：“通俗地讲，协同就是‘搭便车’。当从公司一个部分中积累的资源可以

通过横向关联取得协同效应

被同时且无成本地应用于公司的其他部分的时候，协同效应就发生了”。他还从资源形态或资产特性的角度区别了协同效应与互补效应，即“互补效应主要是通过对可见资源的使用来实现的，而协同效应则主要是通过对隐性资产的使用来实现的”。蒂姆?欣德尔（2004）概括了坎贝尔等人关于企业协同的实现方式，指出企业可以通过共享技能、共享有形资源、协调的战略、垂直整合、与供应商的谈判和联合力量等方式实现协同。

20世纪60年代美国战略管理学家伊戈尔?安索夫(H. Igor Ansoff)将协同的理念引入企业管理领域，协同理论成为企业采取多元化战略的理论基础和重要依据。Igor Ansoff (1965 )首次向公司经理们提出了协同战略的理念，他认为协同就是企业通过识别自身能力与机遇的匹配关系来成功拓展新的事业，协同战略可以像纽带一样把公司多元化的业务联结起来，即企业通过寻求合理的销售、运营、投资与管理战略安排，可以有效配置生产要素、业务单元与环境条件，实现一种类似报酬递增的协同效应，从而使公司得以更充分地利用现有优势，并开拓新的发展空间。安索夫在《公司战略》一书中，把协同作为企业战略的四要素之一，分析了基于协同理念的战略如何可以像纽带一样把企业多元化的业务有机联系起来，从而使企业可以更有效地利用现有的资源和优势开拓新的发展空间。多元化战略的协同效应主要表现为：通过人力、设备、资金、知识、技能、关系、品牌等资源的共享来降低成本、分散市场风险以及实现规模效益。哈佛大学教授莫斯?坎特(R. Moss Kanter)甚至指出：多元化公司存在的唯一理由就是获取协同效应。

问题二：班组协作,提质增效的论文 坚持提质增效、转型升级质量效益,转型升级摆更加重要位置

问题三：团队协作精神在人才素质结构中占什么位置 回答提示：团队成员共同承担领导职能，共同努力，以各自独特的方式，在所处的环境 *** 同完成预先设定的目标。（明确的目标、勇于负责、协作增效、能力资源各异） 例如：大雁团队，其合作精神体现在以下几个方面： （1）大雁会共同“拍动翅膀”。拍翅膀是大雁的本能，但只要排成人字队形，就可以提高飞行效率。（2）所有的大雁都愿意接受团体的飞行队形，而且都实际协助队形的建立。假如有一只大雁落在队形外面，它很快就会感到自己越来越落后，便会立即回到雁群中。 （3）大雁的领导工作是由群体共同分担的。虽然有带头雁出来整队，但是当它倦怠时，便会自动退到队伍之中，另一只大雁马上替补领头的位置。 （4）队形后边的大雁不断发出鸣叫，目的是为了给前方的伙伴打气激励。 （5）假如一只大雁生病或被猎人击伤，雁群中就会有两只大雁脱离队形，靠近这只碰到困难的同伴，协助它降落在地面上，直至它能够重回群体，或是不幸死亡。 通过分析大雁的合作行为，我们可以得出以下启示： （1）每个人都要忠诚于自己的团队，忠诚于自己的事业，做好自己的本职工作。假如你不拍翅膀，他不拍翅膀，这个团体还会存在吗？ （2）假如我们与大雁一样聪明的话，我们就会留在与自己的事业目标一致的队伍里，而且乐意接受他人的协助，也愿意协助他人。 （3）我们必须确定从背后传来的是鼓励的叫声，而不是其他声音。想要在职业生涯中生存和发展，需要把工作伙伴变成啦啦队，一队快乐的工作伙伴是成功最好的助手。你的工作伙伴散播的有利消息远比你个人所有的努力更有助于你职业生涯的发展

问题四：考试结果很重要，还是我们把它看得太重要 孩子一进入初中阶段，就会面临人生的第一个选择，中国的传统，使我们更注重学习，因此出现压力大、逆反、厌学、与家长发生矛盾、电玩迷等等一系列现象。出现这些现象的主要原因是我们的家长、老师们不了解孩子们的成长规律，按自己的意愿要求孩子，管理孩子所致。那么怎样解决这些问题，家长应该如何引导孩子的学习？首先一、初中生的生理及心理特点1．初中生的生理特点：初中生是介于童年期和青年期之间的过渡时期。这个阶段是孩子生长发育的第二个高峰期。主要表现在身体外形的改变、内脏机能的成熟及性的成熟三个方面。大脑的发育在量的方面，少年期脑重及脑容积的增长不显著，因为，儿童在10岁以前，其脑重已为成人的95%。但在质的方面，这时期脑的发展则有较大进展。我国脑电波的研究表明，个体在4至20岁之间，存在两个脑发展的加速期，第一个发生在5至6岁之间，第二个发生在13岁左右。少年骨骼正处于生长发育阶段，软骨成分较多，其骨骼弹性大而硬度小，不易完全骨折，但易弯曲变形。在关节结构上与成人基本相同，但关节面软骨较厚，关节囊较薄；关节内外的韧带较薄而松弛，关节周围的肌肉较细长，所以其伸展性与活动范围都大于成人，关节的灵活性与柔韧性都易发展，但牢固性较差，在外力的作用下较易脱位。ド倌晔逼冢由于神经发育不时很健全，工作持续时间短，易疲劳。但神经过程的灵活性高，神经元的物质代谢旺盛，合成速度快，所以疲劳后恢复也较快。性发育开始成熟，生理的变化，由于我们国家传统的观念，对性呈现封闭，使得孩子们对此特别敏感，性角色意识增强，在异性面前常有不自然的羞涩感，同性别之间的体活动增加，而异性间的体活动则相对减少。2．初中生的生理特点从认知方面，学生进入初中后，学科的开设增多，学科知识体系的更加完整，使学生所学知识更为系统化，从而促进了学生思维能力的发展，抽象、概括和逻辑推理能力明显增强，其学习迁移能力也有了很大提高。对事物的认识兴趣和方式的差异变得明显，学习上的个体倾向性开始显现出来。学生在认识上的另一个重要特点是，思考和判断能力增强，他们对发生在周围的人或事，往往是以“成人”的姿态表明自己的的评价和见解。 “成人意识”的产生，是少年学生认知发展的一个重要特点。此外，学生在认知方面的发展还表现在自我意识的增强，他们逐渐能有意识地把自己的思想和行为作为认识对象，除关心别人对自己的评价外，也注意自我评价。学生认知水平的提高和自我意识的增强，使他们往往会对他人的干预以执拗的态度予以反抗，甚至产生逆反心理。在情感方面，由于少年学生正处于身体迅速发育时期，精力充沛，所以他们富有朝气，充满热情，注意力及专心致志的时间可达30分钟左右。注意分配能力也有提高，但情绪不够稳定，易受外界的影响而波动，适应能力差，抵抗力弱，忽而表现出充满和冲动，忽而又表现得悲观和失望，因而容易受外界不良因素影响。所以，不少心理学家认为，少年期是学生情感发展最困难，最令教育者操心的时期。在意志方面，少年学生的自控能力有了较大的发展。在正常情况下，他们能够把自己的行为和所要达到的目标结合起来，并为之付出意志努力。但是，由于他们的情绪易受外界的影响而波动，所以，当他们的自尊心受到伤害或者为了满足某种不正当的需求时，往往会失去理智和对自己行为的控制。在此阶段孩子们还存在着下列心理矛盾：（1）渴望与现实依赖的矛盾。进入少年期的孩子心理上产生的最突出的变化，就是有了“成人感”，企求在平等的基础上重新建立自己与家长、教师及其他成人的关系。这种心态在心理发展上被称之为“心理上的断乳”，即从心理上摆脱对成人的依赖。然而，他们想自主，可又不具备自......>>

问题五：以cr6为例，解释什么是协同成键效应 协同效应Synergy Effects简单说依+依>贰效应协同效应外部内部两种情况外部协同指集群企业由于相互协作共享业务行特定资源比作单独运作企业取更高赢利能力；内部协同则指企业产营销管理同环节同阶段同面共同利用同资源产整体效应 协同效应原本种物理化现象称增效作用指两种或两种组相加或调配起所产作用于各种组单独应用作用总 其混合物产种效物质称增效剂(synergist)协同效应用于指导化工产品各组组合求终产品性能增强 依9漆依德物理家赫尔曼?哈肯提协同概念依9漆陆系统论述协同理论并发表《协同导论》等著作协同论认整环境各系统间存着相互影响相互合作关系社现象亦例企业组织同单位间相互配合与协作关系及系统相互干扰制约等 企业协同系统协同经营者效利用资源种式种使公司整体效益于各独立组部总效应经表述依+依>贰或贰+贰=5安德鲁?坎贝尔等(贰000）《战略协同》书说：通俗讲协同‘搭便车’公司部积累资源 通横向关联取协同效应 同且本应用于公司其部候协同效应发资源形态或资产特性角度区别协同效应与互补效应即互补效应主要通见资源使用实现协同效应则主要通隐性资产使用实现蒂姆?欣德尔（贰00四）概括坎贝尔等关于企业协同实现式指企业通共享技能、共享形资源、协调战略、垂直整合、与供应商谈判联合力量等式实现协同 贰0世纪陆0代美战略管理家伊戈尔?安索夫(H. Igor Ansoff)协同理念引入企业管理领域协同理论企业采取元化战略理论基础重要依据Igor Ansoff (依9陆5 )首向公司经理提协同战略理念认协同企业通识别自身能力与机遇匹配关系功拓展新事业协同战略像纽带公司元化业务联结起即企业通寻求合理销售、运营、投资与管理战略安排效配置产要素、业务单元与环境条件实现种类似报酬递增协同效应使公司更充利用现优势并拓新发展空间安索夫《公司战略》书协同作企业战略四要素析基于协同理念战略何像纽带企业元化业务机联系起使企业更效利用现资源优势拓新发展空间元化战略协同效应主要表现：通力、设备、资金、知识、技能、关系、品牌等资源共享降低本、散市场风险及实现规模效益哈佛教授莫斯?坎特(R. Moss Kanter)甚至指：元化公司存唯理由获取协同效

问题六：怎样 怎样 怎样 每天思考的问题 但是如何决策呢？即使一个看似非常简单的问题，在做出决策的时候也要决定很多小的因素。例如，要做出今晚看**的一个决定，你至少需要考虑看哪部**、去哪个影院、看几点场？如果考虑的更周全的话，可能还会考虑离家远近问题、出发的时间、走那条路不会堵车、停车方便问题等等，而做出这些细小决策的顺序会影响到最终的结果。如果我先决定要看某一部影片，并且只有A影院有，那么我就会决定去A影院，然后再考虑其他因素。如果看完**晚饭前必须赶去接孩子，那么，我就会选择离孩子学校近的影院，再考虑其他因素。传统的思维方式就是这样将问题拆成很小的因素，然后逐个解决，虽然问题最终是解决了，但是，很可能这不是最佳的解决方案。可能从整体的角度来看，问题根本不需要这样来解决。伟大商界领袖的行为方式一直受人瞩目，《杰克。韦尔奇自传》和《执行力》之类的书籍之所以热销，正是因为人们想从成功人士的行为中得到启发。我们常常被这些领导者处理问题的方法所吸引，佩服他们所做出的决策，佩服他们大胆的行事风格，佩服他们最终所取得的引人注目的结果。很多人都学会了模仿这些成功领导者的行为，并且运用到自己的工作当中，但是，往往得不到理想的效果。可能的原因是，人们在模仿的过程中忽略了一点：在一个环境下有效的行为和风格，在另一个环境下未必行得通。因此，罗杰。马丁(RogerMartin)提出了从领导者的思维方式和认知过程来探求其行动的原因――“知其然，亦知其所以然”。在过去6年中，罗杰。马丁先后访谈了50多位成功的企业领导者，他最终发现，这些领导者在思维方式上大都具有一个非同寻常的特征：他们都倾向于且有能力同时接纳两种相互冲突的观点，与此同时既不会感到焦虑和不安，也不会简单地进行非此即彼的取舍，而是另辟蹊径，提出一个新思路。这一新的思路，既融合了原先两种观点的冲突所在，又比原先两种观点更胜一筹。这种优化选择的思维过程称为整合性思维(integrativethinking)。这种思维方式在很大程度上可以增加成功的机会：当我们遇到两个对立的方案的时候，我们第一个反应往往选定其中之一当作是“正确的”，理所当然地那另一个就是“错误的”。当强迫自己“二选一”时，往往也会把“错误的”观点中正确的一部分给抛除了，这就等于让大脑放弃了寻找更有创意的解决方案的机会。此时，我们就需要采用整合性思维来思考问题。采用整合性思维进行决策的四个步骤优秀企业***的真正特点，既不是高超的战略，也不是完美的执行，而是一种整合性思维准则――放弃“非此即彼”的选择，利用两种对立观点之间的矛盾来寻找一条更好、更有创意的解决方案。那么，整合性思维方式到底是怎样一个过程呢？那些能够进行整合性思维的人是如何将两个冲突的观点升华为一个更富有创意的观点的呢？一般来说，他们会通过以下四个步骤来完成。虽然这四个步骤并不是整合性思维所特有的，每个人通过思考、进行决策的时候都会经历这四个步骤，但是，区分整合性思维和传统思维方式是每一个步骤中思考过程的重点和方法。步骤1：抓住问题重点第一步就是找出在做出决策的时候，你所要考虑的因素。为了降低复杂性，传统做法是尽量舍去一些认为无用的因素，甚至一开始就不去考虑某些因素。但是这样做的话，我们就可能会把一些关键因素给忽略掉。在组织中，各个部门考虑问题的时候也是如此，往往只会从本部门的角度出发。例如，企业的财务部门往往在考虑问题的时候会忽略情感因素的存在；组织在考虑员工行为问题的时候，也可能会忽略了组织的自身问题。这是因为组织中大多数部门都高度专业化，都有各自狭隘的观点；而主管为了奉行企业的规定，强迫......>>